【侨报讯】在美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）公布最新且最严厉一轮关税政策后，全球金融市场周四（4月3日）震荡不已，其中美国股市首当其冲，跌势最为惨烈。

据美联社报道，截至美东时间上午10:55，标普500指数下跌4.3%，正面临自新冠疫情五年前重创全球经济以来最糟糕的交易日。道琼斯工业平均指数下跌1,538点，跌幅3.6%；纳斯达克综合指数暴跌5.6%。

金融市场几乎无一幸免，全球对高通胀与经济增长放缓相结合的“有毒组合”感到恐惧。原油、大型科技股、美元兑其他货币的汇率齐跌，甚至近期屡创新高的避险资产黄金也未能幸免。

小盘股受创尤甚，罗素2000指数暴跌6.6%，进入所谓“熊市”，即较高点下跌超20%。

图片来源：美联社

尽管市场早已预计特朗普将在周三晚间宣布新一轮广泛关税计划，标普500指数也因此提前下跌10%，远离历史高点，但他仍超出市场预期。Sanctuary Wealth首席投资官玛丽·安·巴特尔斯（Mary Ann Bartels）称之为“关税最坏的情况”。

特朗普宣布对所有进口商品征收至少10%的关税，对来自中国和欧盟等国家的商品征税率更高。瑞银（UBS）分析认为，这些关税可能令美国经济增长在今年下降2个百分点，同时将通胀推高至近5%。

瑞银策略师巴努·巴维贾（Bhanu Baweja）表示，如此剧烈的冲击“令人理智上认为这些关税最终会被撤回的可能性很低”。

长期以来，华尔街一直认为特朗普只是将关税作为与他国谈判的筹码，而非长期战略。但本次宣布可能意味着特朗普正试图借此推动制造业回流美国的长期目标，而不仅仅是谈判博弈的开始。

如果特朗普真的实施这些关税，标普500指数可能还需从历史高点进一步下跌，以反映潜在的全球衰退及美国企业利润下滑的风险。目前标普500已较2月的纪录高点下跌逾11%。

Thornburg投资管理公司投资经理肖恩·孙（Sean Sun）表示：“市场的反应可能还不够，尤其如果这些关税成为最终政策，它们可能引发对全球消费与贸易的深远冲击。”

唯一的变数可能是美联储出手降息以支撑经济。美联储曾于去年底降息，但在2025年暂停。若再次降息，有望帮助企业和家庭降低借贷成本、促进支出。

国债收益率大幅下滑，反映市场对降息预期的增强与对经济前景的担忧。10年期美债收益率从周三晚间的4.20%降至4.02%，较1月近4.80%的水平大幅回落。这对债市而言是重大变动。

不过，降息空间也受限。虽然低利率可刺激经济，却可能推升通胀。而随着关税实施，美国家庭正面临账单激增的压力，通胀忧虑愈演愈烈。

尽管如此，美国经济目前仍在增长。周四一项报告显示，上周申请失业救济的人数下降，出乎经济学家预期，反映劳动力市场相对稳健，是支撑经济免于衰退的关键。

另一项报告则显示，美国服务业（包括交通、金融等）3月份仍处扩张区间，但低于预期。企业反馈喜忧参半：有餐饮企业表示销售回暖，但有建筑企业称加拿进口木材关税导致供应链混乱，还有企业表示铝关税“已产生影响，成本将转嫁给客户”。

在滞涨忧虑下，标普500指数中80%的成分股下跌：

• 百思买（Best Buy）下跌15.1%，因其电子产品产地遍布全球；

• 美联航（United Airlines）下跌13.1%，因旅客因经济不稳可能减少差旅与度假；

• 塔吉特（Target）下跌11.8%，因消费者早已受高通胀挤压，新关税将使情况雪上加霜。

海外市场同样惨淡：

• 法国CAC 40指数跌3.4%；

• 德国DAX指数跌2.9%；

• 日本日经225指数跌2.8%；

全球市场正经历一场由特朗普“关税震撼”引发的剧烈调整。更多连锁反应仍可能在未来几日显现。

（编译：CSW）